6月5日-6日，格林威治经济论坛（Greenwich Economic Forum，下称GEF论坛）在香港联交所举办，GEF作为全球另类投资行业最具影响力的活动之一，每年来自全球上市公司的管理层、国际媒体、顶级机构投资者都应邀赴会，格林威治论坛也因其高质量的嘉宾和最前沿的全球视野使其成为特色闻名世界。继2023年GEF首次来到中国香港，2024以全新的议题和讨论再次来到亚洲最大的另类投资中心，开展新一轮围绕全球经济走势的思想碰撞。
香港作为世界三大金融中心之一，在这个周期更替的时代，我们更需要联合全球各个国家的智慧支持来找到当下所面临挑战的解决方案。本届论坛特地邀请了香港金融管理局总裁余伟文，2001年诺贝尔经济学奖获得者迈克尔·斯宾塞，富兰克林邓普顿主席兼CEO珍妮·约翰逊，桥水基金创始人兼主席瑞·达利欧，ARK Investment创始人“木头姐”凯西·伍德等重磅嘉宾，更是有多名来自亚洲、欧洲以及北美等地区的金融、资本市场、监管体系，知名高校和学术界知名人士共同参与论坛讨论，站在全球不同地区与国家的资本市场的角度对当前宏观经济形势、私人财富管理趋势的见解。
随着金融科技的快速发展和客户需求的快速变化，全球财富管理和资产管理领域正在经历前所未有的变革，财富管理的发展方向也随之而来发生了转变。今年诺亚再度受邀出席论坛研讨，诺亚控股CFO、诺亚香港CEO潘青先生（Grant Pan）代表出席题为“亚太区私人财富管理发展趋势”的主题论坛，与众多来自银行、机构、协会等金融领域专家共同探讨全球财富管理和资产配置的新趋势。
诺亚控股CFO、诺亚香港CEO潘青先生（左二）
出席“亚太区私人财富管理发展趋势”的主题论坛
今年是诺亚携手核心客户及投资人走进格林威治的第7年，为客户连接全球顶级金融论坛也是诺亚深耕投资者教育工作中的重要一环。诺亚希望以专业的资产配置能力满足客户的财富管理需求的同时，能与客户第一时间分享对全球宏观市场的洞察，帮助客户理解并认清当下所处的环境，更好地应对宏观的多变性，真正做到“与客户代代相伴”，以专业成就关爱之心。
瑞·达利欧：
建议投资者采取多元化策略
桥水基金创始人兼主席瑞·达利欧先生进行了连线分享，达利欧先生从当前影响全球经济和政治秩序的因素、历史周期、投资建议以及宏观展望四个部分分享了他的见解。他建议投资者采取多元化策略，以应对全球经济的不确定性。并强调多元化投资策略，能够显著提高回报风险比。
桥水基金创始人兼主席瑞·达利欧先生
在多元化投资组合中，他从战略大局上会考虑国家多元化、资产类别多元化和技术多元化。在国家多元化中，他认为，投资者应关注财务健康、生产力环境和战争风险，选择合适的国家进行投资。
在资产多元化策略中，达里奥建议投资者减少债务资产的持有，更多地投资于股权资产和黄金等替代货币，“我担心债务资产是否能够提供足够的回报。现在中央银行都持有大量债务，如果情况继续下去，他们将不得不货币化。这是一个经典的晚周期通胀后果。基于这些原因，我不喜欢债务资产，我喜欢股权资产。我认为黄金应该是投资组合的一部分，黄金是替代货币。”而在技术多元化策略中，他认为，美国和中国都是大玩家，技术投资是具有吸引力的选择。
他指出，全球目前所面临的高额债务以及经济加速货币化、国家内外部冲突与民粹主义、技术革命以及气候变化等五大因素是影响全球经济和政治秩序的关键。国家和地区的经济发展都离不开“大周期”的概念，即“战争与重组—和平与繁荣—竞争与挑战—内外部压力累积—新的冲突与战争”这五个阶段的轮回。针对深入了解经济周期性的影响下，如何正确做出投资决策？达利欧先生建议通过资产分散和风险管理来保持资产健康，其中就包括维持债务管理、分散地区投资保持资产流动性来降低任何单一市场受当地经济因素影响所带来的风险。
最后，达利欧先生也谈到了他对未来经济的展望。目前，全球的债务水平在很多国家已经接近或到达历史高位，这会是限制未来经济增长的一个风险点。如果全球关键经济体（美国、中国、欧盟）的增长放缓，则会对全球市场造成一定影响。现在需要做的更多是关注各国的应对策略，比如在货币政策、财政刺激以及行业改革等方面。
凯西·伍德：
ARK Investment创始人“木头姐”凯西·伍德分享了她是如何寻找投资点的见解，探讨生成式人工智能为什么是未来最好的技术投资点。AI 正在各个行业中发挥重要作用，训练成本和应用成本每年分别下降 75%和 85%，这推动了创业和新公司的涌现。Wood 指出，现在 AI 必须在其他领域大规模应用，才能使像 NVIDIA（英伟达） 这样的公司配得上它们的估值。
ARK Investment创始人“木头姐”凯西·伍德
以1929年美国大萧条时期股票市场的表现作为案例，在20世纪经济大萧条时期，一级市场几乎把所有的注意力都集中在几只股票上，而如果你把眼光放到现在，最大市值的几只股票交易量所占据的整个市场的关注度丝毫不亚于20世纪大萧条时期。以英伟达为例，英伟达所生产的产品技术能运用在许多行业，如汽车、生物工程、医药等。由此可以看出，以历史的经验来验证未来的投资点往往不会犯大错，这也是为什么ARK Investment的旗舰产品中仍保有像英伟达、特斯拉这种“有潜力且备受市场关注”的公司。
同时她也指出，当前市场集中度异常高，与20世纪30年代和2000年初相似，这可能预示着市场的重大调整或扩展。她引用高盛的研究来衡量市场集中度，强调市场集中度的重要性，并警示投资者关注这一现象。面对经济衰退的可能性，Wood预测未来会有显著的降息，这将对市场产生深远影响。她回顾了去年68%的增长，并预计今年可能会看到更大幅度的降息。
珍妮·约翰逊：
富兰克林·邓普顿的总裁及首席执行官珍妮·约翰逊在连线中探讨了如何在公司战略转型期寻找新机会。她提到，随着全球资本市场随着监管政策的出台而改变，大量公司也在寻求新的转型机会。银行逐渐减少对公司的贷款规模后，私人资产将成为市场上重要的资本来源，大型机构投资者也会将越来越多的投资组合分配到私人市场，以帮助客户投资这些选择保持私有的公司。相应地，公司需要更长的时间积累上市的资本，提供了足够长的筑底期，这样也会为未来投资人提供更好的回报打下良好基础。所以，当公司在进行新技术投资、收购、产品及服务创新、国际化扩张等战略转型期时，一方面是为该公司提升了在多变市场环境中的竞争力，另一方面也是众多投资者寻找新价值的好时机。
富兰克林·邓普顿总裁及首席执行官珍妮·约翰逊
潘青：
随着全球经济局势的不断复杂，财富管理行业正在经历一场深刻的变革。诺亚于近期加入PWMA（香港私人财富管理协会，Private Wealth Management Association），看到了一些变化的生动体现。
诺亚控股CFO、诺亚香港CEO潘青先生代表诺亚出席了题为出席题为“亚太区私人财富管理发展趋势”的主题论坛，就财富管理行业如何适应客户需求演变进行业务调整进行了分享。潘青先生指出，客户的需求已经从单纯追求高收益转变为寻求个性化、基于情景的解决方案。这种转变背后，是客户对财务审慎的不断重视，以及在复杂地缘政治和经济环境中对稳定性的追求。他们需要的不再是单一产品的高回报，而是能够适应不同生活场景、符合个人及家庭需求的定制化财富管理方案。
诺亚控股CFO、诺亚香港CEO潘青先生
为满足客户需求，诺亚也提供了全面的投教服务，每年提供超过600个课程，涵盖从私募股权投资到二级市场等多个领域，这些服务不仅提升了客户的投资知识，也增强了他们在财富管理中的独立决策能力。一方面能够帮助客户理清自己的投资需求，也能够让我们更好地了解客户的偏好，更好地为客户提供从“简单致富”到“真正富有”的转变过程中的全方位支持。
潘青指出，随着客户群体的演变，代际传承成为财富管理的新焦点。作为在财富管理行业有近20年从业经验的“行业老兵”，诺亚发现近几年客户的投资偏好开始关注更多的国家，这也是环境变化所导致的投资趋势变化。就像之前几个环节议题中所分享的一致，客户希望通过多元化、全球化的投资策略来分散风险，同时对可持续投资这类另类产品的兴趣加强。作为财富管理行业从业者，客户的视野在全球化，我们的服务也必须响应变化，即“客户需求驱动”。有趣的一点是，我们在与许多中国投资者的沟通中发现，饮食偏好、语言环境和与中国的距离是他们考虑的重要因素，这也反映了全球化背景下，客户需求的多元化和个性化。
财富管理行业正朝着更加个性化、多元化的方向发展。随着客户需求的不断演变，财富管理公司需要不断创新服务模式，提供更加定制化和情景化的解决方案。同时，技术的运用和全球化的视野也将为行业带来更多的发展机遇。“未来，我们希望可以更多地帮助我们客户，不仅仅是在投资端，也想深入到他们的生活服务以及业务发展层面。”潘青说，“我们相信，这是未来财富管理行业真正的趋势”。
GEF论坛为何是
全球最具影响力的另类投资论坛？
图源：GEF官网
· 源自全球对冲基金首都——格林威治
GEF论坛起源于美国格林威治小镇，格林威治坐落于美国康涅狄格州，是美国最富有的小镇之一，常住人口不到10万，但却聚集了超过500家的对冲基金公司，基金规模一度占全美三分之一，管理资产总额超过 7500 亿美元，是全球排名第三的对冲基金聚集地 （仅次于纽约和伦敦），包括桥水基金（Bridgewater），AQR 资本管理公司、孤松资本（Lone Pine Capital）、都铎投资（Tudor Investment）等全球前十大对冲基金，业内人士更是将格林威治称为“全球对冲基金的首都”。
对冲基金起源于上世纪50年代初的美国康涅狄格州。当时，对冲基金的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行空买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的30年间并未引起人们的太多关注，直到20世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。
· 对话全球顶级管理人
——桥水基金、ARK、贝莱德、黑石……
桥水基金创始人瑞·达利欧就出生于这个小镇，每年峰会，他都会作为常驻嘉宾参与论坛的讨论，GEF论坛也是以其高质量、高权威的发言人与参会人闻名全球。今年，瑞·达利欧也将远渡重洋来到中国香港，就全球经济前景进行演说。在去年的论坛上，新兴市场投资教父马克·墨比尔斯就全球通胀与银行业危机分享了他的见解，同时，他也强调中国将在未来10年迎来金融大发展，忽视对中国的投资则是大错特错。
GEF创始人詹姆斯·艾罗也曾在会议上发言说，香港作为公认的亚太经合组织的金融中心，与纽约、伦敦一起是世界三大金融中心之一，它是中西方之间沟通交流的一个桥梁，我们需要通过对话来找到此时所面临问题的解决方案，这也是为什么GEF会再度选择在中国香港举办的重要原因。
来源：诺亚财富
